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E星体育app下载精准信息:2021年向特定对象发行A股股票募集说明书(申报稿)
作者:admin 发布日期:2022-01-11

  E星体育官网1、本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本募集说明书不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并保证所披露信息的线、公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证本募集说明书中财务会计报告线、深圳证券交易所及中国证监会对本次证券发行的审核批准及同意注册不表明其对上市公司所披露信息的真实性、准确性和完整性作出实质性判断或保证,也不表明其对公司股票价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证,任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。

  4、根据《证券法》的规定,证券依法发行后,公司经营与收益的变化,由公司自行负责,由此变化引致的投资风险,由投资者自行负责。

  1、本次发行相关事项已经公司第五届董事会2021年第三次会议和2021年第二次临时股东大会审议通过。根据《公司法》、《证券法》以及《创业板上市公司证券发行注册管理办法(试行)》等相关法律、法规和规范性文件的规定,本次发行需要通过深交所审核及中国证监会注册。在通过深交所审核与中国证监会注册后,本公司将向深交所和登记结算公司申请办理股票发行、登记和上市事宜,完成本次发行全部呈报批准程序。

  2、本次发行采用竞价方式,本次发行的定价基准日为发行期首日。发行价格为不低于定价基准日前二十个交易日公司股票交易均价的百分之八十。

  最终发行价格将在本次向特定对象发行申请经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后,按照中国证监会相关规定,根据竞价结果与保荐机构(主承销商)协商确定。若公司股票在定价基准日至发行日期间发生派息、送股、资本公积金转增股本等除权、除息事项,发行价格将作出相应调整。

  3、本次向特定对象发行股票的发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定,同时本次发行股票数量不超过公司总股本的30%,最终发行数量将在本次发行经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后,由公司董事会根据公司股东大会的授权及发行时的实际情况,与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定。若本次发行的股份总数因监管政策变化或根据发行审批文件的要求予以调整的,则本次发行的股票数量届时将相应调整。

  若公司股票在定价基准日至发行日期间发生分红派息、资本公积转增股本等除权、除息事项,则发行数量将作相应调整。

  4、本次发行的最终发行对象为不超过35名符合中国证监会规定的特定对象,包括符合法律法规规定的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者、合格境外机构投资者(QFII)及其他机构投资者、自然人投资者等合法投资者。证券投资基金管理公司、证券公司、合格境外机构投资者、人民币合格境外机构投资者以其管理的2只以上基金认购的,视为一个发行对象;信托投资公司作为发行对象的,只能以自有资金认购。

  本次最终发行对象由股东大会授权董事会在本次发行申请经深圳证券交易所审核通过并经中国证监会同意注册后,按照中国证监会、深圳证券交易所的相关规定的条件,根据竞价结果与本次发行的保荐机构(主承销商)协商确定,若国家法律、法规对此有新的规定,公司将按新的规定进行调整。本次发行的发行对象均以现金方式认购。

  5、本次发行完成后,本次发行对象所认购的股份自发行结束之日起6个月内不得上市交易,本次发行结束后因公司送股、资本公积转增股本等原因增加的公司股份,亦应遵守上述限售期安排,限售期结束后按中国证监会及深交所等相关部门的规定执行。

  若国家法律、法规或其他规范性文件对向特定对象发行股票限售期的规定有最新的规定或监管意见,公司将按其进行相应调整。

  6、本次发行的募集资金总额不超过人民币60,000.00万元(含60,000.00万元),扣除发行费用后的募集资金净额拟投入以下项目:

  7、为兼顾新老股东的利益,本次发行完成后,公司滚存的未分配利润,由公司新老股东按本次发行完成后各自持有公司股份的比例共同享有。

  8、本次发行完成后,公司的控股股东及实际控制人不会发生变化,本次发行完成后,公司的股权分布符合深交所的上市要求,不会导致不符合股票上市条件的情形发生。

  10、公司实施积极的利润分配政策,重视对投资者的合理回报,保持利润分配政策的连续性和稳定性,不断回报广大投资者。公司现有的《公司章程》中的利润分配政策符合《关于进一步落实上市公司现金分红有关事项的通知》、《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等相关法律法规的要求。

  11、本次发行后,公司的每股收益短期内存在下降的风险。特此提醒投资者关注本次发行摊薄股东即期回报的风险,虽然本公司为应对即期回报被摊薄风险而制定了填补回报措施,但所制定的填补回报措施不等于对公司未来利润做出保证。投资者不应据此进行投资决策,投资者据此进行投资决策造成损失的,公司不承担赔偿责任。提请广大投资者注意。

  七、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 ..................... 57

  尤洛卡股份 指 山东省尤洛卡自动化装备股份有限公司,即“尤洛卡精准信息工程股份有限公司”的前称

  本次发行、本次向特定对象发行 指 尤洛卡精准信息工程股份有限公司2021年向特定对象发行A股股票的行为

  智慧矿山 指 基于现代矿山智能化理念,以5G技术为载体,将物联网、云计算、大数据、人工智能、自动控制、工业互联网、机器人化装备等与现代矿山开发技术深度融合,构建完整区块链的智能采矿系统,形成矿山全面感知、实时互联、分析决策、自主学习、动态预测、协同控制的完整智能系统,实现矿井开拓、采掘、运通、分选、安全保障、生态保护、生产管理等全过程的智能化运行,最终达到矿山“安全、高效、无人、环保”。

  智能单轨运输系统 指 指用于煤炭等采掘行业使用的辅助运输方式,具有拖动能力强、运输效率高、安全可靠、不受地质条件影响等优点,可以增设无线移动通信功能,车辆精准定位功能,车辆运行状态参数的智能监测以及智能调度功能等

  《法律意见》 指 北京德恒律师事务所关于尤洛卡精准信息工程股份有限公司2021年向特定对象发行股票并上市的法律意见

  尤洛卡山东、山东子公司、矿业科技、募集资金投资项目的实施主体 指 尤洛卡(山东)矿业科技有限公司,系发行人全资子公司,曾用名为泰安市华得软件科技有限责任公司、尤洛卡(山东)深部地压防治安全技术有限公司

  尤洛卡特高压 指 尤洛卡(山东)特高压电气有限公司,系尤洛卡(山东)矿业科技有限公司的控股子公司

  山东宇祺、泰安宇祺 指 宇祺(山东)智能装备有限公司,原名泰安宇祺通讯技术有限公司,系北京富华宇祺信息技术有限公司的全资子公司

  火土动力 指 湖南智驱动力科技有限公司,曾用名为江苏火土动力科技有限公司,系恒天领锐全资子公司

  经营范围 光机电产品、自动化仪器仪表、计算机软硬件、电子电气设备集成系统、无源光网络设备、电子通讯产品、通讯设备、矿山运输机械及矿用高分子材料和无机粉料的生产、加工、销售、维护;计算机系统服务;基础软件服务;计算机系统集成;轨道交通及地下设施通讯信息工程、矿山安全防治工程及环保工程的安装与施工;信息及自动化应用技术培训、转让、咨询服务;技术推广服务;矿山地质、水文、粉尘、有害气体等的检测;经济贸易咨询;设计、制作、代理、发布广告;货物进出口、技术进出口、代理进出口;房屋租赁;以自有资金对外投资及咨询(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。

  序号 股东名称 股东性质 持股数量(股) 持股比例 有限售条件股份数量(股) 质押/冻结总数(股)

  截至2021年9月30日,王晶华女士持有精准信息30.53%的股份,为公司控股股东;黄自伟先生持有精准信息0.51%的股份,与王晶华女士为夫妻关系,黄自伟、王晶华夫妇为公司实际控制人。

  黄自伟,男,1946年10月出生,中国国籍,硕士,教授级高级工程师。未有任何国家和地区的永久境外居留权。1982年毕业于同济大学。1982年起在山东矿业学院矿压研究所任助教,1987年起历任山东矿业学院矿压研究所工程师兼副所长、山东矿业学院智能研究所所长兼高级工程师。1999年至2014年2月任精准信息总经理,2008年1月至今任精准信息董事、董事长,2018年4月至今任精准信息总经理。

  王晶华,女,1948年2月出生,中国国籍,大专,会计师职称。未有任何国家和地区的永久境外居留权。1987年毕业于山东经济学院。1984年6月起任山东矿业学院财务处会计、山东矿业科技开发公司财务科长,1994年7月起任泰安市煤矿供应中心经理,2003年2月起在泰安尤洛卡有限公司工作任执行董事。2008年1月起历任精准信息董事、副总经理、董事会秘书,2012年3月至今任精准信息董事。

  自发行人上市以来,王晶华女士为精准信息控股股东,黄自伟、王晶华夫妇为精准信息实际控制人,一直未发生变化。

  截至2021年9月30日,除王晶华女士及李巍屹先生外,公司不存在其他持有公司5%以上股份的股东。

  截至本报告出具日,公司第一大股东王晶华女士直接持有公司股份203,760,613股,占公司总股本30.53%,为公司的控股股东;黄自伟先生直接持有公司股份3,417,472股,占公司总股本0.51%,黄自伟先生与王晶华女士为夫妻关系,黄自伟、王晶华夫妇为公司实际控制人。

  假设按照本次向特定对象发行的股票数量上限进行测算,本次发行完成后,王晶华女士持有公司股份比例为23.48%,仍为公司的控股股东,黄自伟、王晶华夫妇仍为公司的实际控制人。

  发行人主营为军工、煤矿安全、信息通信业务,结合现有业务资源及竞争优势,深耕主业,并尝试探索新兴业务领域,完善公司业务布局。

  发行人军工业务主要是列入军队序列产品中的导弹制导系统和精密光学系统,导弹制导系统包括手持式导弹制导系统(用于单兵或兵组作战)和移动式导弹制导系统(用于装甲车导弹作战)。

  发行人煤矿安全业务主要是为煤矿顶板安全、井下运输及采掘生产等煤矿运营不同环节提供监控监测和防治的相关产品和技术服务等,主要产品包括煤矿顶板监测仪器仪表和系统、煤矿井下智能辅助运输系统等。

  发行人信息通信业务主要是煤矿5G通讯系统、轨交车载通讯服务等,主要产品包括矿用5G通讯系统相关设备、车载交换机和无线系统等。

  按照三个业务板块划分,发行人近三年营业收入中军工业务和煤矿安全业务占比较高,2018-2020年两者合计占比达到84.58%、88.75%和79.01%。

  公司的军工业务方面,师凯科技的主要产品为制导系统,涉及光学、信息处理以及精密机械等领域,所处行业主管部门为工业和信息化部;另外,师凯科技产品主要应用于国防军事领域中军工产品的装配生产,因此所涉及主管部门还包括装备发展部。

  工业和信息化部是国务院直属机构,成立于2008年,目的是为了加强工业行业的协调统一管理,推进信息化和工业化的融合,推进高新技术与传统工业改造相结合,走新型工业化的道路。工业和信息化部的主要职责是:拟订实施行业规划、产业政策和标准;监测工业行业日常运行;推动重大技术装备发展和自主创新;管理通信业;指导推进信息化建设;协调维护国家信息安全等。

  装备发展部,主要履行全军装备发展规划计划、研发试验鉴定、采购管理、信息系统建设等职能,着力构建由军委装备部门集中统管、军种具体建管、战区联合运用的体制架构。

  公司的煤矿安全业务和信息通信业务方面,在国家宏观经济调控下,遵循市场化发展的行业管理体制,工业和信息化部、国家市场监督管理总局、应急管理部及下属国家矿山安全监察局是影响较大的行业主管部门,作为行业行政管理部门负责制定行业发展规划、颁布产业政策等重大问题,承担行业宏观管理职能。在安标方面,具体主管由安标国家矿用产品安全标志中心有限公司承担。

  工业和信息化部是国务院直属机构,成立于2008年,目的是为了加强工业行业的协调统一管理,推进信息化和工业化的融合,推进高新技术与传统工业改造相结合,走新型工业化的道路。工业和信息化部的主要职责是:拟订实施行业规划、产业政策和标准;监测工业行业日常运行;推动重大技术装备发展和自主创新;管理通信业;指导推进信息化建设;协调维护国家信息安全等。

  2018年3月根据第十三届全国人民代表大会第一次会议批准的国务院机构改革方案,将国家工商行政管理总局的职责,国家质量监督检验检疫总局的职责,国家食品药品监督管理总局的职责,国家发展和改革委员会的价格监督检查与反垄断执法职责,商务部的经营者集中反垄断执法以及国务院反垄断委员会办公室等职责整合,组建国家市场监督管理总局,作为国务院直属机构。

  国家认证认可监督管理委员会、国家标准化管理委员会职责划入国家市场监督管理总局,对外保留牌子。中国质量认证中心负责产品强制认证(“CCC”认证)工作,国家市场监管总局发布关于强制性产品认证的目录,未获得强制性产品认证证书和未施加中国强制性认证标志的产品不得出厂、进口、销售,必须认证的产品包括防爆电气。

  2018年3月,根据第十三届全国人民代表大会第一次会议批准的国务院机构改革方案,应急管理部设立。

  2020年12月,国家煤矿安全监察局更名为国家矿山安全监察局,仍由应急管理部管理。应急管理部的非煤矿山安全监督管理职责划入国家矿山安全监察局。设在地方的27个煤矿安全监察局相应更名为矿山安全监察局,由国家矿山安全监察局领导管理。

  1990年,根据国家能源部要求,中国统配煤矿总公司技术发展局(煤炭科学研究总院)技术监督处负责安标工作;1998年,经煤炭工业部批复,煤炭科学研究总院在原有安全标志工作机构基础上成立“煤炭工业安全标志办公室”;2003年,经生产监督管理局、国安家煤矿安全生产监察局批复,更名为“矿用产品安全标志办公室”;2006年,经生产监督管理总局批复,注册为独立企业法人,名称为“安标国家矿用产品安全标志中心”;2017年,按照国务院、国资委要求,改为公司制,名称为“安标国家矿用产品安全标志中心有限公司”。

  安标国家中心是专业从事我国矿用产品安全标志管理的机构。1990年开始承担煤矿矿用产品安标审核发放和监督管理工作,2005年业务拓展到金属非金属矿山领域。通过对矿用产品的安全把关,充分发挥矿用安标制度在预防和减少矿山事故的基础性作用。

  在开展矿用安标管理的同时,作为矿山设备安全专业研究机构和生产技术支撑机构,通过安全技术研究、法规标准建设、科技成果转化、先进技术推广等领域卓有成效的工作,为我国矿山安全生产、矿用产品生产制造、矿山安全监管监察提供支撑与服务。

  经过不断探索、完善与革新,建立了以22家矿用安标检测检验机构、近1000名工厂评审员、350余名技术审查员、100余名矿山安全专家为主体的安标技术支撑队伍和程序化、规范化、科学化、信息化的工作机制,形成了覆盖全国、辐射全球的安标业务网络,掌握了诸多基础性、超前性的矿山装备安全研究成果,与德国DEKRAEXAM、英国CML、俄罗斯NANIOCCVE、波兰OBAC等国际知名矿用设备认证机构建立双边合作关系,全力打造国内领先、国际一流的安全认证中心、矿用装备安全研究中心和信息服务中心。

  2004年11月 《国防专利条例》 国务院、 对国防专利的申请、审查、授权、管理、保密、保护、转让和处置进行了规范。

  2007年3月 《武器装备科研生产许可监督检查工作规程》 原国防科工委 规定了国防科工委和地方国防科技工业管理部门对武器装备科研生产的监督检查流程。

  2008年4月 《武器装备科研生产许可管理条例》 国务院、 对列入武器装备科研生产许可目录的武器装备科研生产活动试行许可管理,未取得武器装备科研生产许可,不得从事许可目录所列的武器装备科研生产活动。

  2009年11月 《武器装备科研生产许可实施办法》 国防科工局军委装备发展部 规范武器装备科研生产许可管理。

  2010年4月 《中华人民共和国保守国家秘密法》 全国会 对涉及军工企业的保密义务做出了框架性规范。

  2010年11月 《武器装备质量管理条例》 国务院、 要求武器装备论证、研制、生产、试验和维修单位应当建立健全质量管理体系,对其承担的武器装备论证、研制、生产、试验和维修任务试行有效的质量管理,确保武器装备质量符合要求。

  2011年10月 《军工关键设备设施管理条例》 国务院、 对军工关键设备试行登记管理,对适用国家财政资金购建的用于武器装备总体、关键分系统、核心配套产品科研生产的军工关键设备设施的处置实行审批管理。

  2014年8月 《中华人民共和国政府采购法》 全国会 对涉及军品的政府采购做出了框架性规范。

  2016年1月 《武器装备科研生产单位保密资格审查认证管理办法》 国家保密局、国家国防科技工业局、装备发展部 规范武器装备科研生产单位保密资格审查认证工作,确保国家秘密安全。

  2019年8月 《武器装备科研生产备案管理暂行办法》 国防科工局 武器装备科研生产备案管理是国防科工局贯彻落实中央军民融合发展战略和国务院“放管服”改革要求的重要体现。共25条,主要包括备案目的和范围、备案程序、权利义务、变更和延续及监督检查等。

  2013年7月 《中华人民共和国煤矿安全监察条例》 国务院 规范煤矿安全监察工作,保护煤矿职工人身安全和身体健康。

  2001年11月 《关于公布执行安全标志管理的煤矿矿用产品目录(第一批)的通知》 国家煤矿安全监察局 明确了执行安全标志管理的矿用产品范围,包括:电气设备、通信装置、安全监测系统及仪器等。

  2002年1月 《煤矿矿用产品安全标志管理暂行办法》 国家煤矿安全监察局 由国家煤矿安全监察局认定的矿用产品安全标志认证机构负责矿用产品安全标志的审核和颁发工作,国家煤矿安全监察局负责全国矿用产品安全标志监督管理工作。

  2013年7月 《国务院关于预防煤矿生产安全事故的特别规定》 国务院 该规定进一步明确了煤矿顶板安全设备应当符合国家标准、行业标准。

  2009年8月 《中华人民共和国矿山安全法》 会 该法明确了矿山所使用的安全检测仪器,必须符合标准或者行业安全标准

  2010年7月 《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》(国发〔2010〕23号) 国务院 煤矿、非煤矿山要制定和实施生产技术装备标准,安装监测监控系统、井下人员定位系统、紧急避险系统、压风自救系统、供水施救系统和通信联络系统等技术装备,并于3年之内完成。

  2013年10月 《国务院办公厅关于进一步加强煤矿安全生产工作的意见》(国办发〔2013〕99号) 国务院 大力推进煤矿安全质量标准化和自动化、信息化建设:煤矿必须确保安全监控、人员定位、通信联络系统正常运转,并大力推进信息化、物联网技术应用,充分利用和整合现有的生产调度、监测监控、办公自动化等信息化系统,建设完善安全生产综合调度信息平台,做到视频监视、实时监测、远程控制。县级煤矿安全监管部门要与煤矿企业安全生产综合调度信息平台实现联网,随机抽查煤矿安全监控运行情况。地方人民政府要培育发展或建立区域性技术服务机构,为煤矿特别是小煤矿提供技术服务。

  2019年4月 《国务院安委会办公室国家减灾委办公室应急管理部关于加强应急基础信息管理的通知》(安委办〔2019〕8号) 国务院安委会 加强风险和隐患的监测预警:有重点有步骤地推动煤矿、非煤矿山、危险化学品、烟花爆竹等高危行业领域企业提升重大风险智能监测系统覆盖密度和建设质量,健全和完善多种感知设备科学布局的先进物联网监测系统;加快开展安全生产风险监测预警工作,接入高危行业企业重点安全生产监测在线监控数据,实现远程网上巡查和在线月 《煤矿智能化专家库管理暂行办法》 国家能源局、国家矿山安全监察局 加强煤矿智能化专家库的规范管理,明确专家的权利与义务,充分发挥专家在煤矿智能化建设中的决策支撑作用。

  2020年12月 《智能化示范煤矿建设管理暂行办法》 国家能源局、国家矿山安全监察 局 纳入国家示范清单,按照建设方案实施智能化升级改造或新(改扩)建并通过验收的智能化示范 煤矿。

  2021年7月 《智能化煤矿验收管理办法(试行)》(征求意见稿) 国家能源局 制定了智能化煤矿验收评分方法

  2011年4月 《关于加快推进信息化与工业化深度融合的若干意见》 工信部 以创新发展、绿色发展、智能发展和协调发展为基本原则,坚持信息化带动工业化、工业化促进信息化。

  2011年7月 《关于切实加强金属非金属地下矿山安全避险“六大系统”建设的通知》(安监总管一[2011]108号) 监管总局 进一步规范和推进金属非金属地下矿山安全避险“六大系 统”建设工作,切实提高地下矿山企业安全保障能力。

  2018年7月 《工业和信息化部应急管理部财政部科技部关于加快安全产业发展的指导意见》 工信部、应急管理部、财政部、科技部 加快先进安全产品研发和产业化:生产安全领域,重点发展交通运输、矿山开采、工程施工、危险品生产储存、重大基础设施等方面的监测预警产品和故障诊断系统。积极培育安全服务新业态:重点发展基于物联网、大数据、人工智能等技术的智慧安全云服务。

  公司军工业务主要是导弹制导系统、精密光学系统、信息化系统集成,包括手持式导弹制导系统(用于单兵或兵组作战)、移动式导弹制导系统(用于装甲车导弹作战)。

  导弹的分类方法繁多,使用较多的分类方式为按照导弹气动外形和飞行弹道分类,可分为弹道导弹与有翼导弹两大类,在每一大类下面又可以细分成诸多小类。其中,弹道导弹是一种沿预先设定的弹道飞行,将弹头投向预定目标的导弹。有翼导弹则是一种以火箭发动机或吸气式发动机为动力,机动飞行所需的法向力依靠升力部件的空气动力提供,装有战斗部的自控飞行器,按照目标种类及位置有翼导弹又可细分为面空导弹、空空导弹、面面导弹、空面导弹、反舰导弹及反坦克导弹。特点是制导精度高、机动能力强、系统组成及结构复杂,未来有翼导弹的发展方向有拓展自主化、智能化、模块化和标准化、飞行空域扩大化等。

  据对2008-2017年进行统计的《近十年导弹武器及制导弹药军贸市场分析》,近十年全球导弹武器交易涉及型号众多,其中反坦克导弹和制导炸弹交易量超高。反坦克导弹交易量最高,涉及型号较多;可机载、车载多平台发射和轻型便携式的传统系列化产品深受用户喜爱。2021年3月,瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所发布了新版全球武器贸易报告(SIPRI),自21世纪初以来,全球主要武器出口国的出口额保持增长,2016~2020年,全球武器出口总额相比上一个 5年下降0.5%。

  煤炭是我国重要的基础能源和原料,在国民经济中具有重要的战略地位。在我国一次能源结构中,煤炭将长期是我国的主要能源。但煤炭工业发展过程中还存在结构不合理、增长方式粗放、科技水平低、安全事故多发、资源浪费严重、环境治理滞后、历史遗留问题较多等突出问题。

  一些煤矿特别是小煤矿仍然存在顶板事故多发问题,为有效控制煤矿顶板事故,要求各省市管理部门要进一步加强煤矿顶板管理工作,要求煤矿企业高度重视顶板管理工作。煤矿安全业务尤其是顶板安全监测监控业务是公司的起家业务,同时作为首家煤矿井下智能辅助运输系统国产替代进口的企业,产品已经基本成熟,并形成系列化产品,产量销量同步提升。

  我国矿山地质结构较为复杂,井下环境较为特殊,普通的公共通信技术无法直接满足矿山企业的需求。在地面移动通信行业快速发展、已经影响到社会生活各个方面的时代,我国矿山企业的信息化程度一直较为滞后,原有井下通信网络技术较为落后、实际应用能力较差,尤其是无线通信系统的普及率较低,不但影响生产和管理效率,也阻碍了矿山安全事故的有效减少和避免。

  从矿山通信系统的发展历程来看,只有既能够适应通信行业快速发展、始终掌握最新通信技术,又对矿山的地质复杂性和特殊性有深刻体会的厂商,才能在矿山通信系统这一专业领域内取得竞争主动权。同时,矿山通信系统覆盖了矿山由地面至地下、除独立的生产系统之外几乎所有管控目标的信息数据传递,因此考验着厂商的一体化解决能力,即包括个性化设计、设备供应、系统集成、售后服务在内的综合实力。

  SIPRI(瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所)最新数据显示,2019年全球军费支出达到1.9万亿美元,整体较2018年增长3.6%,创造了2010年以来最大增幅。我国在全球军费投入中排名第二,占全球军费的14%,仅次于美国的38%。而印度、俄罗斯、日本、韩国等邻费支出均进入前十,印度和俄罗斯等国家以及北约国家的军费增长显著,因此我国依旧需要保持稳定增长的军费支出以维持我国的军事实力,维护领土主权安全。

  从内部需求来看,我工行业需求将继续提升,预计“十四五”期间我费开支增速将维持在6%-9%,军队现代化的实际执行速度有望超预期。2019年3月,美国国防部公布2020财年国防预算申请,总额高达7,500亿美元,其在国防预算上持续大力投入将直接导致全球国防支出呈现快速增长态势。因此,在内部需求与外部军事形势的双方面影响下,未来几年我国国防预算支出或将继续保持较快增长。

  据国务院新闻办公室2019年发布的《新时代的中国国防》统计,我国装备费占国防费比例持续提升,从2010年的1,773.59亿元提升至2017年的4,288.35亿元,年均复合增长率达13.44%;装备费占比相应由2010年的33.2%提升至2017年的41.1%,提升7.9%。装备费提升主要是由于我队全面建设改革,对老旧设备进行更新。同时,我国武器装备仍有较大一部分是机械化、半机械化装备,信息化装备发展落后,因此以雷达、卫星导航、军工通信、军工电子等为代表的信息化设备未来仍有较大发展空间。据智研咨询预测,2025年中国国防信息化开支将增长至2,513亿元,年复合增长率11.6%,占2025年国防装备费用(6,284亿元)比例达到40%。

  导弹武器系统是一国综合国防实力的体现,在国防建设中的位置愈发重要。由于导弹具备威力大、射程远、精度高等显著特性,破坏属性强,打击规模极大,相较于传统武器,越来越多的被应用于现代战争中。导弹技术是多领域基础科学、技术科学和工程技术的综合集成,导弹技术水平推动了一事事业发展,也是国家军事实力的重要标志之一,因而大国之间有关于弹药储备,制导技术水平等竞争加剧。

  在导弹的整体结构中,制导与控制系统占成本比重可达40%以上。导弹是一种在动力装置推动下,依靠制导系统确定飞行弹道,从而精准实现将战斗部导向并摧毁目标的制导武器。导弹结构可分为制导控制系统、推进系统、战斗部和弹体等,其成本所占比例会随着导弹类型以及功能技术的不同而改变。但其中制导系统由于技术先进,结构复杂,在导弹中成本占比较高,大部分都在40%以上。据2006年发表的学术期刊论文《防空导弹成本与防空导弹武器装备建设》(单绍敏,李桂军,杨凤鸣),无论何类导弹,弹上控制制导系统都占成本较重,一般为40-60%,对精度要求极高的如防空导弹和巡航导弹,占比甚至达到70%,对射程要求高的如弹道导弹等,动力系统占比最高,能达到60%以上,其和与控制制导系统一并,成本占比达到导弹总成本的80%。

  军民融合发展迅速,民营企业逐步加入生产。虽然各大军工集团长期处于稳定的垄断地位,但在当前军民融合的背景下,一些具有先进技术的民企有望进入核心军备制造领域,与军工集团形成一定的竞争。我国精确制导技术研发体系完备,精确制导武器处于世界领先水平。通过几十年的不断耕耘,我国已在精确制导领域建立了完备的技术研发体系,在惯性制导技术、雷达寻的制导、GPS制导、激光寻的制导、红外寻的制导和电视寻的制导等制导技术中不断取得突破性进展。2019年国庆阅兵仪式中,东风-17常规导弹、长剑-100巡航导弹、东风-41核导弹等武器装备均为首次亮相,体现了我国国防科研自主创新能力。

  根据SIPRI2019年发布的《全球军贸报告》披露,全球武器指数TIV(衡量主战武器的国际转移量的标准化指标)在波动中呈上升趋势,而全球导弹交易的变化与之走势基本一致。2015-2019年全球武器交易量较 2010-2014年增长了5.48%。在新冠疫情的背景下,全球军事局势不明确性因素增加,可能会对全球军贸市场继续产生正向刺激。

  全球导弹行业保持高景气,国际导弹产值不断增长。根据ForecastInternational公司发布的全球导弹分析报告,2019-2022年全球各类导弹产量将达158,278枚,产值可达400亿美元。根据中信证券《高景气产业专题研究系列之一:国防机弹主题,导弹产业步入井喷,精确制导点睛核心》的预测,按照导弹类别来看,反坦克导弹2019-2022年(含预测)产量分别为20,381枚、20,145枚、19,861枚、19,901枚,占各类导弹产量的比例分别为51.71%、51.02%、50.49%和49.70%。反坦克导弹2019-2022年(含预测)产值分别为10.30亿美元、10.32亿美元、10.25亿美元、10.55亿美元,占各类导弹产值的比例分别为10.54%、10.43%、10.28%、10.27%。按照2018年国防支出35%为装备支出计算,装备经费约为3,874亿人民币。参照美国导弹和弹药申请经费占总采办经费的8.7%,预计我国目前各类导弹市场规模约为340亿元,制导系统约占总成本的40%,预计导弹武器制导系统的市场空间为136亿元左右。

  煤矿安全业务主要是为煤矿顶板安全、井下运输及采掘生产等煤矿运营不同环节提供监控监测和防治的相关产品和技术服务等。近年来煤矿顶板安全设备市场需求持续增长。发行人所处煤炭的细分子行业,尚无权威的市场统计数据,但在国家煤矿安全要求、智慧矿山政策等引导下,发行人煤矿安全业务销售收入总体稳定增长。

  近年来我国煤矿也在进行结构调整,30万吨以下的小煤矿逐步关停,新建120万吨以上的中大型煤矿。除2020年因为疫情导致批复建设量大幅下降以外,近年来批复新建的煤矿数量仍较高。2019年批复47个新建项目,涉及产能2.47亿吨。预计今年随着疫情恢复,新建煤矿数量将回到高位,确保设备新增需求旺盛。由于之前全面去产能政策的影响,煤机行业已经历了一次洗牌,市场中的落后产能已经完全出清,目前市场集中度已较高。

  近年来,5G技术以其高速率、低时延、大容量、高安全等特性,在能源领域应用场景广泛,包括电力、石油石化与煤矿等各个重点领域。矿山生产环境恶劣,工作场所偏远、艰苦业方式枯燥,存在招工难、效率低、成本高、风险大一系列生产问题;在网络部署方面,当前井下通信系统设备多、维护难、易折损,难以满足稳定可靠传输和统一管理需求。

  公司信息通信业务主要由子公司富华宇祺承担,在智慧矿山方面富华宇祺子公司成功获得5G矿用产品安全标志证书,成为正式获得5G矿用产品安全标志的煤矿通信装备企业,已经中标或签订多个煤矿5G项目合同,部分项目已履行完毕并确认收入。智慧矿山通过应用5G、物联网技术,实现井下装备与系统的远程操控、风险提前预警等一系列智能化功能,从源头根除矿井事故发生风险,有效保障井下工人的人身安全。公司5G矿用产品在智慧矿山建设的背景下,市场广阔。

  安永(中国)企业咨询依据标准体系框架并结合煤矿实际升级改造案例,估算单矿投资改造费用,并在煤矿种类方面,划分为新建矿井及生产矿井两种类型,在年产能方面,以120万吨和500万吨为线,划分为三种产能等级。经测算,已有生产型矿井单矿智能化改造升级费用约在1.49亿元人民币至2.63亿元人民币之间,而新建型矿井单矿改造费用约在1.95亿元人民币至3.85亿元人民币之间。

  根据国家能源局于2019年发布的《全国煤矿生产能力情况统计》,排除产能过低和已经整改关停的煤矿后,全国煤矿数量近4,500座,依照不同产能等级进行改造金额测算后,智慧矿山整体市场规模超过万亿元人民币,因此5G矿用产品市场容量很大。

  从全球角度看,导弹制导系统领域市场化竞争程度低,各生产企业的产品主要提供给本方和军工企业,产品的进出口主要不是由市场供求决定,而是由进出口国家双边关系及国家战略、国际安全局势的变化决定,各出口国根据其全球战略和国家利益的需要,向各自的友好国家出口武器装备。

  武器装备的各出口国家一般存在着较为稳定的目标对象国,不同国家的武器装备生产企业之间一般不存在直接的市场竞争,但存在市场交叉的生产企业则可能存在着“谁将进入该国市场”的竞争。产品一旦进入进口国市场,该产品的生产企业则可长期保持其竞争地位。原因是产品装备进口队后,就融入了其国防体系,为维护其整个国防体系的安全及完整性,进口国不会轻易更换该产品,并在其后续的产品升级、技术改进和备件采购中对进口国产生路径依赖。

  全球各国迅速布局导弹产业,核心军备竞争激烈。1972年包括美国在内只有9个国家装备了弹道导弹,其中只有前苏联装备了洲际导弹,其他国家中只有法国和中国自行研制装备了中程导弹。但到了2006年已经有24个国家拥有弹道导弹。其中大多数是短程弹道导弹,数量高达5,500枚。不过中程弹道导弹的数量在迅速扩大,已经超过了400枚,中程弹道导弹的扩充主要集中印度、巴基斯坦、伊朗和朝鲜四个国家。2011年,全球范围内,美国、俄罗斯、法国、英国和中国 5个大国均具备了部署洲际导弹的能力。从纽约时报中文网 2018年Sergio,KeithCollins在《“导弹的复兴”:军备竞赛和蔓延的战争危险》统计的导弹射程来看,直至目前仅有俄罗斯、美国、中国、英国和法国五国的导弹射程可覆盖全球。

  军工行业存在特有的资质壁垒、市场壁垒和技术壁垒,具体表现在武器装备的科研生产需要国防科技工业主管部门的许可,严格的许可审查条件和审查流程是行业壁垒之一;武器装备需纳入军方型号管理,由军方组织项目综合论证,在军方的控制下进行型号研制和设计定型,整个项目程序严格且时间较长,研制武器装备有较高的型号研制壁垒。上述情况决定了在军工装备领域的某种型号的产品只有特定的供应商生产,竞争体现在前期研发及定型阶段,定型后一段时间内竞争性不强,风险较小。行业内生产企业主要根据军方订单生产,生产和销售都具有很强的计划性特征,产品销售价格受市场供求关系波动的影响较小,行业市场化程度不高。

  煤矿机械主要用于煤炭开采中,按功能可分为露天开采设备及井下挖掘设备,其中露天开采设备主要为重型卡车、铲运车等,井下开采挖掘设备包括综采设备、洗选设备、安全设备、辅助设备等。

  煤矿安全监控系统领域的公司主要分为两类:以煤炭科学研究总院重庆研究院为代表的国家级科研院所,以及精准信息、梅安森等为代表的民营高科技公司。煤炭安全监控行业的上市公司不多,主要包括梅安森、精准信息、天地科技(收购煤炭研究总院重庆研究院)。

  经过对小型煤矿的整合,按目前4,500座矿厂计算,如果每个煤矿以2个多工作面计算,理论市场容量约9,000多套系统产品。目前国内煤矿在册使用的安全监控系统多为以前安装,部分系统性能指标已不能满足新的安全规范要求,同时煤矿安全监控设备的安全使用寿命基本为3-5年(其中瓦斯监测类设备的安全使用寿命多为1-2年)。因此,预计每年在建矿井、新上及在产矿井更新改造的煤矿安全监控系统数量约为总量的30%以上(即约 3,000套及相关监测仪器仪表)。

  随着矿山企业对矿山安全和提高经营管理效率的重视程度加强,对井下通信的及时性、稳定性、功能多样性以及支持大数据流量等方面的需求迅速增长,同时国家为了实现矿山绿色开采和生态矿山建设、减少甚至消除矿山安全事故,不断出台政策对矿山数字化、信息化和自动化予以大力支持和推动,部分既有通信行业专业知识,又有矿山背景的企业将经过特殊改进的通信技术和系统应用于矿山领域,由此形成并拓展了矿山通信行业。

  矿用5G通信成为智慧矿山行业的重点突破方向,应用研发正在不断加速。速度更快、时延更小、连接更多、跨区连接速度快、可实现跨区网络无缝切换是5G的特性,井下水、火、瓦斯、煤尘、顶板、冲击地压、热害七大灾害的防范急需高速、大带宽5G的支撑。当前煤矿领域的企业陆续与通信技术服务商开展跨界合作,旨在突破矿用5G技术抢占市场。

  军工行业存在特有的资质壁垒、市场壁垒和技术壁垒。师凯科技为国家级高新技术企业,其生产的反坦克导弹制导系统具备精准、便携、机动性好等特点,既适用于车载、装甲等装备对于快速反应的需求,又适用于兵组或单兵作战对于便携性的需求,同时可以在高温、极寒、湿热、风沙等恶劣环境下使用,具备较强的环境适应能力,可以有效保障军队作战需求;师凯科技在反坦克导弹制导系统的生产及后续维护过程中不断对产品进行优化,积累了丰富的实战数据,为相关产品后续改进型号的研发奠定了坚实的基础;师凯科技成立以来一直致力于反坦克导弹制导系统的研发,具备多年的研发及生产经验,已经与下游军工企业及军方建立了深度的合作研发关系,已经融入到军工研发体系当中,具备持续研发能力。

  师凯科技产品主要用做反坦克导弹的光学瞄准及跟踪制导系统,属于不可或缺的重要国防装备。按照《武器装备科研生产许可管理条例》规定,在我国从事军工产品的生产需要经过军方严格的资质认证,并进入军方合格供应商名录,同时,按照《武器装备质量管理条例》、《中华人民共和国保守国家秘密法》、ISO9001《质量管理体系要求》、《武器装备承制单位注册证书》等相关规定,武器装备研制资质认证还涉及到企业法人地位、质量保证体系、保密资质、生产许可等多个方面。师凯科技已经根据《武器装备科研生产单位保密资格认定办法》《武器装备科研生产许可实施办法》及《武器装备科研生产许可管理条例》取得了与其业务相关的经营资质,具备了承担武器装备科研生产任务的各项资格。

  军品市场具有“先入优势”特点,武器装备一旦列装部队后,为了保证国防体系的安全和完整,保持其战斗能力的延续和稳定,军方一般不会轻易更换其主要作战装备的供应商,并在其后续的产品升级、技术改进和备件及其他采购中对供应商具有连续相对稳定的保障。师凯科技多年来一直从事反坦克导弹制导系统的研究、生产及销售,已经与军方及相关军工单位建立了密切的合作关系,因此师凯科技的相应产品可在较长期间内保持优势地位。

  兵器装备的制造属于复杂的系统工程,需要最终客户、整体制造商及各级供应商协同工作,就产品需求、技术参数、检测等关键问题反复论证和协调,研发过程的各参与主体需要做到深度匹配;同时武器装备的特殊用途决定了军工标准在生产工艺、技术指标上比普通国家标准要求更加严格,因此该行业对生产技术、产品设计和生产工艺有很高的要求并形成很高的技术壁垒。师凯科技多年来的技术积淀和无数次的试验获得的经验积累,使其可以满足武器装备对于技术和生产能力的要求,也成为师凯科技的竞争优势。

  由于煤矿安全生产关系着井下每一个工人的生命安全,因而世界各国都对矿用产品设置了严格的准入条件。根据《中华人民共和国安全生产法》、《煤矿安全规程》、《矿用产品安全标志监督管理细则》及相关规定,煤矿使用的涉及安全生产的产品,必须经过严格的审查认证并取得煤矿矿用产品安全标志,未取得煤矿矿用产品安全标志的,不得使用。该规定对新进入者起到限制的作用,是行业的准入壁垒。

  由于我国煤田地质条件复杂,较国外煤矿平均井深更深,因而对煤矿安全生产监控系统的技术水平和可靠性要求更高。同时,煤矿安全生产监控不仅融合了现代地质、电子、传感器、通讯网络、计算机、工程、人工智能等多学科的应用技术,还需要防隔爆设计技术、安全火花电路设计技术等专业技术。因此它对研发、生产煤矿安全生产监控设备企业的理论研究和实际应用水平都有较高的要求,所需人才多为复合型人才,因而对新进入企业有较高的技术壁垒。

  煤矿安全生产监控行业的研发、设计过程中需要大量专业知识和长时间的经验积累,同时很多专用仪器设备和特殊生产工艺也是在长期研发、生产过程中根据实践经验自主研制和总结的,并非投入大量资金就可马上获得此类研发经验、研发设备,因而这也成为行业新进入者的主要壁垒之一。

  由于行业的特殊性,煤矿企业对矿用安全设备的可靠性要求很高,行业主管部门在出台大量矿用安全设备技术标准的同时还出台了矿用安全设备现场安装、使用、维护等技术标准,对煤矿安全生产监控系统的现场使用提出了很高的技术要求并进行严格的监督管理,客户对设备制造企业的产品质量、技术服务水平等有较高的要求。因此,设备制造企业的品牌树立是需要通过客户在长期使用产品过程中对产品质量、技术服务水平、售后服务及时性等多方面考察来确立的,设备制造企业的品牌认同度越高则市场拓展就会越快,这些对不重视品牌建设的企业和新进入者都将构成市场障碍。

  我国矿山井下环境的复杂程度在世界范围内位居前列,因此对矿山井下通信系统技术要求较高,厂商既需要具备无线通信技术的专业知识,又需要对矿山地质构成及空间布局对井下通信的影响有专门的理解。

  从事矿山井下通信行业对经营管理和研发团队的人员配置和人员专业水平要求较高,需要具备较强的矿山行业背景和通信行业背景,通过在5G通信、软件、系统集成、工业控制等方面积累的先进技术和丰富经验,奠定井下应用的基础。矿山行业数字化、信息化和自动化的发展速度很快,通信技术也不断更新换代,矿山智能化正在成为全球煤炭行业公认的发展趋势,必将带来前所未有的性变化。因此要求企业有较强的技术实力积累,掌握通信技术的最新进展并结合煤矿发展趋势。

  矿山井下通信行业不属于需要审批的特殊行业,但其产品属于矿用产品,应用于较为危险的井下环境,生产和销售之前需要取得国家强制性产品认证(CCC认证)、矿用产品安全标志认证以及防爆合格证等。

  矿山井下通信系统的产品从研发、取得相应的生产和销售资质、进入市场推广期直至形成规模化收益需要经历较长周期,在技术更新较快的情况下,企业需要正确制定分阶段的研究战略,通过不断研发以及推出新产品来保障企业持续盈利和长期发展,因此要求企业随时掌握矿山客户的需求变化,通过持续研发占据技术前沿,仅仅做行业内的追随者和仿制者是没有发展前途的。

  在申请上述资质证照过程中,需要经历技术资料审查、产品样机检测和防爆试验、生产现场监督评审等,实地核查内容涉及企业组织机构、生产检验设备、人力资源、技术文件管理、生产过程质量管理、产品质量检验和安全防护等诸多方面。其中安标国家矿用产品安全标志中心会通过年审、定期和不定期的方式进行审查。

  生产和销售矿山井下通信系统要取得产品强制性资质认证的程序较多、认证时间较长,资质要求十分严格,以上资质认证构成了新企业进入的壁垒。

  从事矿山井下通信系统的生产经营,对企业资金实力要求较高,行业内企业的应收账款余额普遍较大,主要原因包括一方面行业的终端用户为国有大中型矿山企业,内部审批程序严格,资金结算周期较长。行业内企业资金周转率普遍偏低,对企业的资金实力要求较高。另一方面,新产品的研发需要投入较多资金和其他资源,且从研发、取得生产和销售资格、市场推广到形成规模收益的时间较长,需要企业有较强的资金承受能力。

  近年来美国不断调整战略和国防战略,奉行单边主义政策,加剧全球军事竞争。北约持续扩员,频繁举行军事演习,加强在中东欧地区军事部署。俄罗斯不断强化核、非核战略遏制能力,欧盟加快推进安全和防务一体化建设,使得全球军备竞赛趋势显现。而我国周边安全局势亦不容乐观,南海权益、中印边界领土争端加剧,局势仍错综复杂。长期以来,我国虽然坚定奉行和平发展的外交策略,但在全球地缘竞争逐渐加剧的阶段,为维护我国领土主权,保持安定及民族团结,加强自身军事实力是我国面对多元复杂威胁和挑战的策略之一。

  我国国防开支保持8%左右水平的稳定增长,占GDP比重1.2%左右。2016-2019年,中国国防预算支出增长率分别为7.6%、7%、8.1%、7.5%。2017年预算总额首度突破一万亿元,2019年国防预算总额达1.19万亿,增速达7.5%。在我国经济进入新常态、GDP稳健增长的背景下,我费占GDP比重为1.2%,但相比于美国、俄罗斯、日本等国家仍处于较低水平,未来军费占比有望进一步提升。

  从往年军工集团营收来看,我队装备采购具有周期性的特征,在每个五年计划末期装备采购订单数目增长显著。从“十一五”和“十二五”期间的历史数据来看,中航工业、航天科技、航天科工、中船重工等军工集团在计划末期的营业收入均呈现上升趋势。据全军武器装备采购信息网的招标采购公告显示,2015年我国全军武器装备招标采购次数为175次,2016年为90次,而2018年开始迅速增长,全年招标次数达到1650次,2019年仅前9个月全军武器装备招标采购次数就达到了4570次。

  由于导弹的组成复杂,一般设计研制过程较长,主要包括进行科学研究和试制两个方面。而要解决试制中出现的关键问题,发展新型的具有先进水平的导弹武器系统,除了必须进行大量深入的科学研究工作,还要在研制流程中不停的进行反复的迭代,因此导弹整体从设计到装备部队的周期一般比较长,全过程一般需要5-15年时间左右。

  科技推动军事信息化发展,现代化武器装备需求显著。在新一轮科技和产业变革推动下,诸如人工智能、量子信息、大数据、云计算、物联网等高新技术正不断应用于军事领域,与现代化战略装备加速融合,构成强大的攻击力。武器装备远程精确化、智能化、隐身化、无人化趋势更加明显,信息化、智能化战争初现端倪。作为联合国五大常任理事国中唯一没有实现完全统一的大国,我国面临的内外部问题依然严峻。据中国产业信息网统计美陆军信息化装备占比50%、海军70%、空军达90%,而我国装备仍处于由数量规模向质量效能型转变的阶段,机械化、信息化、装备现代化建设与世界先进水平差距依然较大。因此我国国防和军队现代化建设提出“三步走”发展战略,要求在2020年前信息化建设取得重大进展,到2050年基本实现国防和军队现代化。

  未来的精确制导技术将向智能化、网络化和低成本几大方向发展:(1)智能化:通过发展智能化指挥控制系统、智能火控系统、智能雷达(认知雷达)、智能电子战(认知电子战),将智能技术引入到作战指挥控制、火力控制、雷达、电子战等方面,显著提升信息化作战系统的能力,该技术目前仍在研究阶段。(2)网络化:精确制导系统将突破现有思路的束缚,由目前集中式的信息获取、基于设备的探测模式、单频段单极化(单偏振方向)的系统构成、基于统计的检测方法,向分布式信息获取、基于体系的探测模式、多频段多极化(多偏振方向)的系统构成、自适应及智能化的工作模式、环境知识辅助的检测方法等方向拓展。(3)低成本化:目前通过多功能一体化技术、数字化、集成化、模块化技术,实现资源复用,提高整体效能、降低成本等目标的技术途径。此外,多弹协同寻的制导也是实现这一目标的一条技术途径。

  煤炭作为传统的基础能源,其在我国一次能源结构中长期占据绝对的主导地位,而且这一地位在未来相当长的一段时间内不会发生变化。煤矿安全生产监控行业作为为煤炭生产保驾护航的行业,未来将随着煤炭行业的平稳持续增长而增长。

  我国的煤矿安全监测监控技术是伴随着煤炭工业发展而逐步发展起来的,经历了从简单到复杂、从低水平到高技术的发展过程。在引进的同时,通过消化、吸收并结合我国煤矿的实际情况,研发出符合国内煤矿实际的安全监控系统。由于当时相当一部分监控系统存在技术水平低、功能和扩展性能差、现场维修维护和技术服务跟不上等原因,或者已淘汰、或者停产。因此造成相当一部分矿井无法继续正常使用已装备的系统。随着电子技术、计算机软硬件技术的迅猛发展和企业自身发展的需要,国内各主要科研单位和生产厂家又推出了新的监控系统。

  我国煤矿安全监控系统经过了二十多年的发展历程,产品逐渐成熟,涌现出一批优秀的设备制造商,有国家级的科研院所,也有民营高科技企业。这些厂商在研发能力、生产规模、产品质量和专业服务能力等方面均具有较强实力。虽然我国煤矿安全监控行业技术水平已经有了很大提高,但煤矿安全监控系统仍存在系统接口协议不统一、主通讯传输速率仍然偏低,系统响应时间长、统抗干扰能力有待提高、关键传感器技术仍需提高等主要问题。

  按照国务院《关于继续深入开展“安全生产年”活动的通知》(国办发〔2010〕15号)和《关于进一步加强企业安全生产工作的通知》(国发〔2010〕23号)的具体要求,煤矿企业必须按照《煤矿安全监控系统通用技术要求(AQ6201-2006)》和《煤矿安全监控系统及检测仪器使用管理规范》(AQ1029-2007)的要求“建设完善安全监控系统,确保设备性能完好,系统灵敏可靠,充分发挥其安全避险的预警作用”。国家不断颁布新的强制性规定不仅可以进一步提高我国煤矿行业的安全生产水平,也有利于煤矿安全监控行业的长远发展。

  煤矿企业按法定要求提取安全基金是煤矿安全生产监控行业的支付保障。为确保煤矿企业对安全生产的投入,财政部、国家发展改革委、生产监督管理总局、国家煤矿安全监察局在2004年和2005年连续发布了《关于印发〈煤炭生产安全费用提取和使用管理办法〉和〈关于规范煤矿维简费管理问题的若干规定〉的通知》(财建〔2004〕119号)、《关于调整煤炭生产安全费用提取标准,加强煤炭生产安全费用使用管理与监督的通知》(财建[2005]168号),对煤炭生产安全费用(以下简称“安全费用”)提取标准和使用管理等方面的内容进行强制性规范和完善。根据国家法规要求和全国各产煤省、市、自治区及各大煤矿企业各自制定的安全费用提取标准,目前,国有大型煤业集团多按吨煤 50元的安全费用计提标准执行,山西、河南等多个产煤大省也按吨煤不低于25元的安全费用计提标准在执行,据此推算,全国煤炭生产企业安全费用平均提取标准为吨煤不低于25元,充足的煤炭安全生产费用是对煤矿安全生产监控行业有力的支付保障。

  随着我国煤矿开采的井深不断增加,对煤矿安全生产监控技术的要求在不断提升,需要将现代地质、电子、通讯网络、计算机、工程、人工智能等多学科的应用技术与井下实际经验进行不断融合,因而在研发实验装备和人才培养方面要求很高。一方面高水平模拟井下环境实验室投资规模较大,需要企业具有较强的资金实力,另一方面具有丰富经验的复合型人才培养周期较长,成型慢,因此资金规模和行业人才成为了制约煤矿安全生产监控行业发展的瓶颈。

  上世纪80年代以前,我国矿山通信系统主要采用有线调度通信系统,依靠固定电话和人工调度,效率较低、功能单一,给工作带来很大不便。80年代末至90年代初,矿用程控调度机、本安型电话和分散式本安型耦合器的研制成功及推广,实现了程序化自动调度,工作效率和安全性都大大提高,但实现的功能依然简单,且系立、终端接入拓展性和兼容性较差。

  上世纪90年代及以前的通信系统以语音通话为主要目的,系统可靠性、稳定性较差,不支持数据传输,且不同用途的通信系统大多数处于独立状态,信息不能互通,重复投资严重,维护也较为困难。

  90年代末以来,随着计算机技术、通信技术和控制技术等的发展,光纤电缆大范围普及使用,同时矿山企业对实现语音信号、图像信号、视频信号、测量数据等大数据量的高速率传输的要求十分迫切,促进了基于工业以太网的矿山井下工业环网传输平台的研发与推广。

  在矿山无线年之后以小灵通无线通信系统在煤矿中的应用为代表,有了快速发展,并替代漏泄通信系统成为矿山通讯的主流。但小灵通无线通信系统存在每个基站通线路)、信号损耗大、不能直接接入井下高速以太环网等缺点,同时随着2011年小灵通手机在国内的清频退网工作处于收尾状态,小灵通厂商退市转产,小灵通无线通信系统在后续技术支持和设备维护上出现困难,因此逐渐退出了矿山井下通信市场。此后系统构成更加简单、功能更加综合、扩展性更强、维护更简单的WIFI综合通信系统和CDMA无线年首次被允许进入煤矿井下后,目前已经取代小灵通无线通信系统成为矿山井下通信市场的新主流。

  井下网络环境复杂,烟囱式的系统部署带来线缆复杂、传输设备多、管理维护难等问题,需要融合为一张传输网络进行统一管控和调度;井下网络有线传输易折损,难以适应井下快速变化的工作环境;4G技术带宽小、时延高,WIFI等无线通信技术传输距离短、穿透性差、不稳定,无法满足井下高清视频监控、远程操控等安全生产业务的通信需求;急需井下融合组网、高可靠、稳定传输的网络解决方案。

  目前速度更快、时延更小、连接更多、跨区连接速度快、可实现跨区网络无缝切换的5G成为智慧矿山行业的重点突破方向,应用研发正在不断加速。

  导弹产业链上游包含研发部门的研发设计、导弹生产所需的各种耐高温、高比强度等性质的材料以及电子元器件等,中游为导弹的动力、制导系统,下游主要为导弹武器系统总装单位。师凯科技从事的导弹制导系统研发、制造、销售,导弹以引导头和动力系统为核心,制导系统占成本40%以上。下游需求受我费安排和装备采购计划影响。我国国家财政国防支出的不断增长、军队和国防信息化建设的深入推进以及核心配套产品国产化趋势的不断发展,都将对下游需求产生一定的推动作用。

  本行业所用到的主要原材料为电子类元器件、壳体和电线、螺钉、说明书等辅料。上业市场化程度高,产品技术含量低,行业的生产厂商众多,充分竞争,供应充足。由于产品毛利率水平较高,上业产品价格的变动对行业利润率和利润的影响较小。因此,上业的发展状况对本行业及其发展前景的影响较小。

  公司经营与煤炭行业景气程度密切相关。当煤炭行业处于高盈利水平时,会加大资本开支,采购更多煤矿安全设备,经过供给侧改革,受益煤炭行业高景气,2016年以来煤炭行业盈利大幅回升,当前煤炭企业盈利处于历史中高位水平。2012年以后煤炭价格开始下行,煤炭企业减少资本开支投入,减少煤矿建设和煤机设备采购,煤炭行业固定资产投资增速持续下行,由2011年25.9%下滑至2016年-24.2%。2017-2018年煤炭行业盈利回到历史中高位,新增产能开始建设和投产,产量逐步回升,煤炭机械需求开始增加,2017-2018年煤炭行业固定资产投资增速分别为-12.3%和5.9%。

  矿山信息通信行业上游与信息通信相关,下游为煤矿行业,煤炭产量依然维持增长,有力支撑着煤矿企业对井下通信系统的需求。井下通信系统属于矿山基础性设备,其投资规模将随着煤炭产量的增长而提高。从下游非煤矿山行业形势上看,其对矿山井下通信系统的需求经历着由基本空白起步,并迅速形成市场需求的过程。

  传统视角下,供应链上下游分工明确,而当前来看,所有产业链厂商均在尝试拓展能力边界,以便充分享受智慧矿山产业红利。传统行业解决方案提供商主要基于对相关行业的理解,基于其软件能力,提供一体化解决方案。其下游直接对接客户、深耕具体应用场景,上游则对接设备商等其他供应商。

  从设备商来看,设备商可以划分为品牌设备商和白牌设备商两大类。品牌设备商包括华为、中兴、新华三等传统企业,白牌设备商则主要指ODM Direct代工厂商。品牌设备商具备较强的集成能力及整套方案提供能力。随着智慧矿山产业发展及竞争加剧,龙头设备商不断延伸能力边界,从单一提供网络设备到提供整套数据分析解决方案,向下集成终端设备,向上开发数据中台、云计算应用服务,直接对接终端企业客户,丰富盈利点并提升产业话语权。

  从运营商来看,5G与云计算的结合将更好地支持垂直行业发展,加速能源行业智能化转型。目前,三大运营商均已研制出独立云网运营系统,并与各能源企业、技术企业合作,深化推进5G下的全流程服务。三大运营商积极投入智慧矿山产业互联网领域,运用自身集成及运营能力,全力打造行业整套解决方案。

  全球军贸市场需求旺盛,导弹行业保持高景气。国际军贸市场呈现整体上升趋势,以导弹为代表的武器交易量随之增长。当前全球局势复杂多变,地缘竞争与地区冲突仍十分激烈,导弹作为一国核心军备,在现代化战争占据重要地位,是军贸市场中被大量交易的武器品种之一。

  我国精确制导技术研发体系完备,精确制导武器处于世界领先水平。通过几十年的不断耕耘,我国已在精确制导领域建立了完备的技术研发体系,在惯性制导技术、雷达寻的制导、GPS制导、激光寻的制导、红外寻的制导和电视寻的制导等制导技术中不断取得突破性进展。2019年国庆阅兵仪式中,东风-17常规导弹、长剑-100巡航导弹、东风-41核导弹等武器装备均为首次亮相,体现了我国国防科研自主创新能力。其中东风-17采用了高超音速滑翔器(HGV)技术,弹头具有滑翔的能力,即使和母体分离,弹头仍旧可以靠着自身的动力继续高速滑翔,可提高打击射程,对中近程目标实施精确打击。长剑-100精度高、射程远、反应速度快,具备超音速巡航能力,被中国《旺报》称为是新的“航母杀手”。据加拿大《汉和防务评论》称,东风-41的综合作战能力已超过美国民兵-3导弹和三叉戟-IID5导弹,被列为弹道导弹排行榜的“世界第一”。

  我备产品在全球地位提升,海外军贸市场需求旺盛。近年来我备产品在海外的市场需求旺盛,包括向泰国出售的VT-4坦克,向巴基斯坦、泰国出售的S26T等潜艇、向印度尼西亚出售的C-705反舰巡航导弹以及向中东、北非出售的“彩虹”系列等武装无人机、向土库曼斯坦、伊拉克出口的FD-2000防空导弹等,在我国整体军工产品出口规模增加的同时,其配套设施的同步需求也将被带动。此外,我国精确制导武器在国际市场上具有较高性价比,出口增速明显。据SIPRI(瑞典斯德哥尔摩国际和平研究所)数据显示,我国进入21世纪后的导弹出口量增长较快,出口排名从2007-2011年间的第8名跃居2012-2016年间的第4名,出口量增幅明显,从1,954枚导弹出口量增长至3975枚。

  新型装备列装进度加速,配套设施需求跟进。新型武器加速列装带动精确制导武器需求增长,新装备数量增长,导弹武器亟需配套跟进,武器更新换代的要求不断提升,带动新定型装备采购。在我国成立七十周年国庆阅兵仪式中,所有受阅装备均为国产现役主战装备,继朱日和沙场阅兵和海上专项阅兵后,此次阅兵首次亮相的新型武器装备比重近四成,其中鹰击12B岸舰导弹、红旗12A地空导弹、红旗17A防空导弹、东风-17常规导弹、长剑-100巡航导弹、东风-41核导弹等武器装备均为首次亮相,大量新列装的导弹武器不断涌现在阅兵式中,充分体现了我国国防科研自主创新能力,说明我国精确制导武器处在更新换代密集期,对于相关技术与装备的采购也将持续。

  人工智能与煤炭开采结合,助推煤炭行业转型升级。推动传统产业改造提升,围绕推动制造业高质量发展,强化工业基础和技术创新能力,促进先进制造业和现代服务业融合发展,加快建设制造强国,打造工业互联网平台,拓展“智能+”,为制造业转型升级赋能。

  经过改革开放40年的发展,我国煤矿实现了从普通机械化、综合机械化到自动化的跨越,并开始向智能化迈进。传统煤矿开采仍需要较多人力且效率较低,具有一定危险性且工作辛苦,导致目前愿意下井矿工越来越少。以人工智能为代表的第四次工业来临之际,对煤矿进行智能化改造,通过运用先进技术代替人工,减少下井人员,更安全高效采煤,成为煤炭行业发展趋势。根据能源技术创新行动计划(2016—2030年)对煤矿智能化发展规划,2020年基本实现智能开采,重点煤矿区采煤工作面人数减少50%以上,2030年实现智能化开采,重点煤矿区基本实现工作面无人化。

  我国已建成“有人巡视、无人值守”智能化开采工作面50多个,以黄陵一号煤矿、同煤同忻煤矿、枣矿付煤公司、神东锦界煤矿、兖矿转龙湾煤矿为代表的典型智能化工作面,可实现综采工作面减人50%以上。

  面对中国“富煤、贫油、少气”的资源禀赋,煤炭行业在过去几十年间充分发挥能源“压舱石”作用,为中国社会、经济、工业、民生等方面的发展提供了强大的支持。新时期,国民经济步入新常态,而煤炭行业正面临四期叠加局面,即“需求增速放缓期、过剩产能和库存消化期、环境制约强化期、结构调整攻坚期”;如何有效实现产业转型升级,做好煤炭这篇大文章成为发展重点。

  智慧矿山的兴起,为煤炭行业转型升级提供了优质解决方案。通过将新一代智能科技与传统煤炭生产工艺创新融合,提升行业整体科技实力、转变煤炭行业传统形象,促进行业提质增效,是重塑煤炭产业价值体系的一次重要机遇。智慧矿山是在现有煤炭综合机械化基础上,进一步实现智慧化发展的整合过程,是一个多学科交叉融合的复杂问题,涉及多系统、多层次、多技术、多专业、多领域、多工种相互匹配融合的复杂巨系统。其中包括了以5G为代表的矿山信息通信系统。

  未来5G通信应用的智慧矿山主要包括三方面:云网融合、基于5G组网的智慧矿山调度平台、5G工业互联网模组。

  云网融合:混合组网超融合软件,推进5G、4G、WIFI6等网络技术结合,打造云-边-端协同的智能化5G组网,打通有线网络与无线G技术实现井下自控智能化,同时未来融合基于蜂窝组网的NB-IoT技术,和LoRa等远距离传输技术,以及短距传输的ZigBee技术,有效应对井下复杂环境,提升井下物联网水平,实现井下煤矿人、机、物、环等全生产要素的智能互联管理。

  基于5G组网的智慧矿山调度平台:以5G组网的超融合软件为技术基础支撑,集成井下全部安全监控相关的系统,包括安全监控系统、人员监测系统、人员定位系统、智能矿井通风排运系统、矿灯充电柜及管理系统、胶带机监控系统、机车监控仪系统、工业电视系统,同时完成设备远程控制与检测维护、预测性保护、设备3D可视化管理、无人驾驶与操控、环境监控预警等,通过对数据的融合、联动、分析,打造形成井下应急联动一体化调度平台和数据中心。

  5G工业互联网模组:基于井下设备智能化改造需求,布局5G工业互联网模组,即将终端设备接入5G网络的关键部件。通过其与、传感器、摄像头、井下大型设备进行结合,使得现有的前端设备均具备5G边缘计算、5G通信、千兆传输等能力,保障完成井下信息接入,保障调度平台对整个矿井的实时检测监控。

  发行人主营为军工、煤矿安全、信息通信业务,按照三个业务板块划分,发行人近三年营业收入中军工业务和煤矿安全业务占比较高,2018-2020年两者合计占比达到84.58%、88.75%和79.01%。

  师凯科技主要产品为对移动目标(坦克、舰艇、直升机等)进行精准打击的导弹制导系统,包括移动式制导系统、手持式制导系统及相关备件及其他等。目前,主要产品已经定型并列装,具备批量生产能力,已形成规模化销售。

  师凯科技的产品目前主要用做反坦克导弹的光学瞄准及跟踪制导系统,通过可见光或红外线,实时接收引导源信息,完成目标的探测、捕获、跟踪、锁定。

  主要工作原理是测量受控目标与瞄准指令之间相对偏差角,并据此形成修正飞行轨迹指令,使偏移的受控目标继续沿瞄准线方向飞行,最终击中目标。

  A.采购模式:我国从事军工产品的生产需要经过军方的资质认证,并进入军方合格供应商名录,公司军用产品原材料根据生产需求在合格供应商范围内采购。

  B.生产模式:军品需求具有计划性和定制化特征,公司军用产品采取“以销定产”的模式,根据客户订单合理安排生产。

  C.销售模式:师凯科技的产品研发过程中,需要与客户确定技术要求,并就技术、检测等关键问题反复组织论证和协调,研发过程已经与客户深度匹配,产品定型之后即与客户建立了比较稳固的合作关系,同时军工产品需求具有计划性和定制化特征,师凯科技通常根据客户订单合理安排生产。师凯科技的销售采取直接向客户销售的模式。

  一般说来军品的研制需经过立项、方案设计、样品研制、设计定型等阶段,从立项到实现销售的周期较长。待产品定型并批量销售后,根据客户需求,一般会维持一定时间的供货周期。依据以上模式,公司在未来原材料采购、生产和销售有较为充分的保障。

  D.盈利模式:公司军用产品的主营业务收入主要来源于导弹制导系统以及相关备件产品、军工信息化系统集成服务的销售收入。该销售收入与生产成本、各项税费之间的差额即为公司军用产品的盈利来源。

  A.采购模式:公司所用原材料主要是应变计、集成电路、电子元器件、钢材、轴承和压力表等机电配件,全部由公司自行从国内市场采购,原材料市场货源充足,数量和质量均能充分满足公司的需求。

  B.生产模式:公司在生产方面始终坚持自主研发、自行设计、独立生产,只在涉及高能耗、污染性的工作流程方面(高温锻打、热处理、电镀、化学镀)委托外部加工工厂完成。

  公司每年年初制定年度生产计划,根据生产计划方式排产,生产监测系统所需的各种组件和仪器仪表。公司采购的钢材、电缆等进入机械加工车间制成半成品,半成品和采购来的各种电子元器件进入仪表生产车间进行加工、装配、总装、调试、测试,产成品完成后进入仓库。生产计划约占公司产能的85%,其余15%的产能用于在期间确定销售订单后组装调试系统产品和处理计划外的销售订单。

  在销售部门取得产品销售订单以后,公司以客户矿井的实地条件为基础,组织研发人员实地考察,针对不同矿井设计差异化的顶板安全监测解决方案。煤矿安全类及运输产品需求具有计划性和定制化特征,采取“以销定产、以标定产”的模式,根据客户订单和中标书合理安排生产。

  C.销售模式:公司的客户主要是国有大中型煤矿,公司销售以直接向终端客户销售的直销模式为主。直销模式按区域划分工作范围,由销售经理负责该区域主要的市场开拓,同时负责了解客户的实际需求,并根据销售部门制定的价格政策与客户确定销售产品的品种、价格、数量、交货时间等,然后按照公司业务流程签订供货合同。在销售之后,由销售经理和技术配合完成对客户的售后及技术服务。直销模式可以向客户提供个性化、差异化、高水平的专业服务,客户忠诚度一般较高。直销模式也是公司长期以来的主要销售模式。

  煤矿类产品销售主要采取向客户投标,然后进行设备销售、提供安装、技术指导服务,完成系统建设,最后实现完全销售的模式。

  D.盈利模式:公司以研发和市场为主导,因此公司的盈利模式核心是通过研发不断提升核心技术,保持和加强核心技术的领先地位,从而实现公司产品强大的竞争优势和高利润率;通过市场推广,积极引导市场需求,实现公司销售收入和利润的持续增长。主营业务收入来源于煤矿安全、运输类产品的销售及技术服务收入。该等收入与生产成本、安装费等费用之间的差额即为其盈利来源。

  A.采购模式:富华宇祺的产品主要是各种通信系统,系统所需的组成部分一部分需要向大型基础通信企业采购,一部分自制。

  B.生产模式:富华宇祺产品的主要制造模式:核心组件自行研发、设计、生产;基础组件:自行研发、设计、外协加工;通用型组件或配件:定制化采购或直接采购。产品需求具有计划性和定制化特征,富华宇祺采取“以销定产、以标定产”的模式,根据客户订单或标书合理安排生产。

  C.销售模式:富华宇祺的销售主要采取向客户投标,然后进行设备销售、提供安装、技术服务,完成系统建设,最后实现完全销售的模式。

  D.盈利模式:富华宇祺的主营业务收入来源于其通信系统设备销售、安装技术服务实现收入。该等收入与设备成本、安装费用等之间的差额即为富华宇祺的盈利来源。

  发行人主营为军工、煤矿安全、信息通信业务。其中,军工业务主要是由师凯科技为军方提供列入军队武器装备序列产品;煤矿安全业务主要是为煤矿顶板安全、井下运输及采掘生产等煤矿运营不同环节提供监控监测和防治的相关产品和技术服务等;信息通讯业务主要以煤矿5G通讯系统、军工信息产品服务、轨交车载通讯服务及能源行业信息服务为主。报告期内,各业务板块产能、产量和销量较为稳定,2021年1-9月煤矿安全业务产销量增长较快。

  公司主要原材料包括、压力传感器、裸轨及军工业务所需原材料等。报告期各期,按同一控制下采购金额合并计算,公司向前五大供应商合计采购的金额分别为6,951.20万元、11,579.28万元、13,605.19万元及4,572.41万元。

  公司坚持产品研发工作,核心技术均为自主研发,现有研发及技术人员一百余名,涵盖研发中心等部门,并拥有国家博士后科研工作站、院士专家工作站、国家地方联合工程研究中心、教育部煤矿监测技术研究中心、山东省煤矿灾害监测仪器工程技术研究中心、山东科技大学煤矿灾害监测工程技术研究中心等研发平台。

  公司及其控股子公司从事其登记备案经营范围项下的业务,已取得全国工业产品生产许可、防爆合格证、中国国家强制性产品认证证书、矿用产品安全标志证书以及军工业务相关的经营资质等。

  截至2021年9月30日,发行人拥有的固定资产主要包括房屋及建筑物、机器设备、运输工具、电子设备及其他,主要分布在矿业科技、富华宇祺、师凯科技。其具体情况如下:

  发行人主营业务的主要承担者师凯科技、矿业科技、富华宇祺均已在所从事的业务领域深耕多年,成为各自领域较具影响力的国内企业。其中师凯科技系吉林省第一家纯民营军工企业,军工业务资质齐全,产品列装部队多年、成熟可靠,深受军方信任。师凯科技的主要产品导弹制导系统为相关型号装备的供应商,依托与国家大军工研究所的合作,生产质量先进稳定。矿业科技的煤矿顶板安全监测监控系统在市场占有率领先、煤矿井下智能辅助运输系统实现国产化替代的同时市场占有率位居前列。富华宇祺系获得5G矿用产品安全标志证书的企业,作为最早一批实施5G技术下井的企业,在该领域已形成了一定的影响力。富华宇祺立足于信息技术前沿,对新技术、新趋势消化吸收快,能够更加快速、自主的应对市场环境的变化,根据市场的需要和客户的需求,及时加大投入,推出新产品、开发新业务。

  我国国防支出在过去二十多年来持续快速增长,2021年国防支出预算比2020年增长6.8%,十四五期间是实现2027年“建军百年奋斗目标”的关键时期,预计我费将继续呈现增长态势,大力支持国防和军队现代化建设,军工行业进入景气度加速上行期。煤矿5G的发展为煤矿智能化建设提供了有效支撑,2020年3月,国家发展改革委等八部委联合印发了《关于加快煤矿智能化发展的指导意见。

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